万华化学：二季度业绩环比持平，目标价96.36元

快讯摘要

8月13日指出，万华化学25Q2毛利降9.5亿，归母净利基本持平。全球宏观企稳产品或反弹，维持目标价96.36元及“买入”评级。 https://www.qzhengmei.cn

快讯正文

【8月13日消息，万华化学二季度业绩环比持平，治理改善成效显现】 25Q2万华化学单季度毛利为58.2亿元，环比25Q1减少9.5亿元。不过，公司积极管控各项费用，利润总额仅减少1.85亿元，归母净利基本持平。 公司经营思路有重大变化，若全球宏观企稳，MDI与TDI等产品受益于良好行业格局，有望率先反弹，扭转市场悲观预期。 鉴于万华长期ROE和历史成长性更突出，维持15%估值溢价，对应25年22倍PE，给予目标价96.36元，维持“买入”评级。

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